7月1日，资本邦了解到，据有关媒体报道，央行等监管部门已经出手，将“三道红线”试点房企的商票数据纳入其监控范围，要求房企将商票数据随“三道红线”监测数据每月上报。

不过，另有知情人士透露，目前房企商票数据暂未被纳入“三道红线”计算指标，不排除未来被纳入计算的可能性。可以明确的是，倘若商票数据日后被纳入“三道红线”指标中的有息负债指标计算，未来房企降负债压力将进一步加大。

2020年8月，监管部门出台新规控制房地产企业有息债务的增长，设置“三道红线”，具体指剔除预收款后的资产负债率大于70%;净负债率大于100%;现金短债比小于1倍。

即“红档”房企为“三道红线”均踩，依此类推，“绿档”房企没有踩中任何一条“红线”，四档房企的年度有息负债增速上限也被依次设定为0、5%、10%和15%。政策已于2021年1月1日正式开始实施。

对于“三条红线”政策，实质上形成了对房地产行业限贷的作用，房企融资变得困难。上交所数据显示，2020年房企筹资活动显著收缩，筹资活动现金流较上年大幅下滑94.43%。

身处在融资收紧的大坏境下，如何成功实现降负债?房企们不约而同地把目光投向了不被计入有息负债的商票。

商票是指由金融公司或企业开出的无担保短期票据，也可称之为信用性票据。商票不会计入有息负债，仅以应付账款、应付票据体现在负债表中。由此，以商票形式获取融资成为房企的不二之选。

数据同时显示，去年房企商票承兑规模呈“井喷式”增长。据上海票据交易所统计，2020年TOP19房企总体商票承兑余额达到3355.74亿元，较2019年增长36.59%，占全国商票承兑总量的9.27%。

那么，日前央行将重点房企的商票纳入监控范围是否与多家房企出现商票未能按期兑付现象有关?目前暂不得而知。

总而言之，无论试点房企的商票数据是否被纳入“三道红线”计算指标，但关于房企融资，监管一定会越来越严。（十一）