本报记者 冯佳 戴晓刚

受国际金融市场震荡影响，国内股市近期走势趋弱，连带着与之相关的净值型理财产品收益也一路走低。市民吴女士就不淡定了，她把眼光投向了收益稳定的定期存款、大额存单。可当她查询一圈后发现，苏城不少银行不仅下调了长期定存的存款利率，想买大额存单也不像以前那么容易，得拼手速。“这么一来，资金真不知该投向哪个方向？”吴女士说，面对现状，她深感迷茫。“长期存款类产品的利率下调已开始逐步实施。”苏城一家股份制银行理财经理说，此次下调，国有大行先行，股份制银行、城商行紧跟着做出反应。存款类产品利率走入下降通道，是什么原因引发的？后市如何？面对新情况，我们又该如何应对？

长期定存利率陆续下调

4月25日，国有大行调整了部分期限的定期存款浮动利率上限。“两年期（含）以上普通定期和大额存单利率下调10个基点（BP）。”一家国有大行苏州分支机构的客户经理告诉记者，此次降低利率的品种主要为较长期限的整存整取和大额存单。该行的三年期50万元的大额存单利率从3.35%下调至3.25%，三年期普通定期存款利率由3.25%下调至3.15%。

“本周二刚刚调整，安心存存款利率从3.5%降至3.4%。”一家股份制银行的理财经理透露，今年利率下调已实施了两次，第一次从3.55%下调至3.5%，这次又下调了10BP。受此影响，结构性存款产品也将下调利率。他手头已收到通知，一款年化收益3.4%-3.998%结构性存款产品（保本保最低收益3.4%）下周将停售。苏州一家城商行的工作人员则表示，目前该行的大额存单利率已下调10BP。他透露说，从业内传出的消息来看，各家银行都已实施调整动作，暂时未动的，“五一”后就将到位。

多位业内人士向记者表示，此次利率调整集中于商业银行的中长期存款利率，是继市场利率定价自律机制鼓励中小银行下调存款利率浮动上限后的跟进动作，意在缓解银行负债成本和息差收窄压力，从而为银行降低贷款利率提供空间。

“从去年12月至今，贷款利率连着降了好几波。”一家股份制银行理财经理说，现在市场流动性比较合理充裕，存款利率下调也是由供求关系来决定的。短期看，当前有效信贷需求不足，会影响银行对存款的拓展力度，负债端也会随之下调价格；长远看，存款利率下降是一个大趋势，金融管理部门希望银行下降存款利率压降负债端的成本，然后通过负债端传递到资产端，来降低实体经济的融资成本。

大额存单纷纷“秒光”

尽管利率下降，但股市走弱，净值型理财收益走低，仍旧让存款类投资产品备受关注。苏州一家城商行的工作人员表示，虽然该行的大额存单利率已下调，但依旧额度紧张，“每周一上午9点准时放额度，基本上秒光。”该工作人员同时表示，最近主动询问大额存单的客户也增加了。苏州一家股份制银行理财经理称：“目前我们行3年期大额存单已经没有额度了，非常抢手，只有5年期大额存单可以买，起存金额为20万元。”另一家股份制银行同样惜售大额存单，有意向购买的市民需预约，如今从排期来看，已预约到5月中旬。

有银行表示，5年期普通存款近期也忽然走俏。“4月25日是不少银行存款利率降低的第一天，我们行统计了一下，我们那天5年期普通定期存款的销售数据较平时增长了10倍。”一名银行工作人员透露，该行5年期普通定期存款利率为3.85%，与大额存单相差不多，对客户来说，购买5年期可以锁定长期收益。

下调利率，购买还要碰运气，但不影响大额存单仍是眼下的“香饽饽”。“主要是安全和省事。”市民马女士说，即将要赎回的一款净值型理财受股市震荡拖累，一年收益几乎降为零，这么一比，大额存单显然香多了。“买还是会继续买的，就是收益又比以前少了。”市民周先生表示，自己年纪大了，不懂其他投资，所以比较倾向于购买大额存单，收益比较稳当，在他的印象中，这已经是最近3年来第3次下调利率了。周先生的想法代表了很多大额存单的忠实拥趸。

“利率一降再降，但大额存单、长期定存受热捧背后主要有三方面原因。”苏州银行业内人士认为，一是中老年客群对低风险的存单类产品需求仍然较高，大额存单的“保本”性质自然能够获取他们的青睐。二是疫情反复背景下，市场利率普遍走低，资本市场表现欠佳，大额存单相对定期存款仍有较高的利率。三是不少银行大额存单是可以随时转让的，相比普通定期存款能够增加资金灵活性。

资产配置比例是否该调

除了存款类产品，面对当下复杂状况，综合各类因素，有没有更好的投资方向？资产配置比例是否也要跟着调整？银行业内人士建议，投资者要降低对收益的预期，做好资产配置、长短期分开，多配安全性资产。

“现在应根据个人的风险偏好、承受能力，减少权益类资产的配置，增加固收类、存款类、保险类的投资。”民生银行苏州分行营业部理财经理张鑫认为，资产配置应组建金字塔结构。金字塔最下面的是安全性资产，这部分资产可以用大额存款、结构性存款、保险等安全性资产搭建，目的是作为家庭财富的基石，不管市场行情如何变动，这部分产品不受利率波动影响；中间部分是平衡型资产，底层资产配置稳健，风险等级为平衡型，为客户获取稳健的收益回报。平衡型资产可以考虑配置银行理财、固收+基金等；金字塔最上层是进取型资产，可以配置些中高风险基金，在市场上涨时获取超额回报。在比例配置上也要根据每个客户的风险承受能力而定，一般稳健型投资客户建议从下至上的比例为40%、40%、20%。当然在现今阶段，也呼吁大家增大保本型资产的投资比例，为家庭累积更多的安全资产，这部分比重可增加至六成左右。对进取型的资产，应该更有耐心，用长期的眼光看待。

中信银行张家港支行贵宾理财经理王月月则认为，为优化资产配置，也是防患于未然，在当下行情下，建议适当配置保险类投资产品，将养老规划作为长期资产规划的一部分进行安排。风险有轻重缓急，人身保障风险是做基础的保障需求，对家庭的影响较大，应当优先考虑配置，可以用三类保险做兜底。一是意外险；二是健康险；三是寿险。现在市面上增额终身寿保额一般是以有效保额3.3%、3.5%复利递增，更看重保额的客户需要对比初始有效保额的高低，有收益需求的，对比现金价值的高低。对于一些有特殊需求的，如养老社区，对比养老环境、养老区域等，一般各家保险公司的附加权益不尽相同，可根据自己的需求来选择，当然不可能一个产品能满足所有需求，我们要坚守规划的初心，抓住核心要点，适合自己的就是最好的。其次，是支出性风险，对于家庭而言主要是家庭教育支出和未来养老支出，可以通过年金险进行规划。所有权风险是考虑家庭财产保全、财富传承的问题，可以考虑终身寿险、保险金信托等产品。

“我个人认为寻找专业的机构，请专业的人做专业的事会事半功倍。”一家城商行私人银行部负责人认为，资产配置要兼顾多类型投资产品，对于普通投资者而言，存在一定的信息壁垒。如今，各家银行的客户经理、理财经理都能提供专业化、个性化的服务，就像私人管家一样，为大家打理财富，建议大家不妨多与专业人士沟通交流，寻求适合自己的投资对策。