近日,江苏北辰互邦电力股份有限公司(以下简称“互邦电力”)拟冲击北交所上市,保荐人为德邦证券。

互邦电力的主营业务为变压器、箱式变电站等输配电及控制设备和取向硅钢的研发、生产和销售。

截至招股说明书签署日,严九江直接持有公司50,182,800股,占公司股本总额的42.61%,其作为互邦创投执行事务合伙人间接控制公司3.76%的表决权,为公司的控股股东。张英直接持有公司37,547,400 股,占公司股本总额的31.88%。严九江、张英系夫妻关系,双方直接与间接持有公司 92,157,000 股,占公司股本总额的78.25%,对公司股东大会决议可产生重要影响;严九江担任公司董事长、总经理,张英担任公司董事,双方均直接参与公司生产经营决策,严九江、张英系公司实际控制人。


(相关资料图)

股权结构图,图片来源:招股书

本次IPO拟募资2.1亿元,主要用于新能源箱式变压器智能生产项目(一期)、补充流动资金。

募资使用情况,图片来源:招股书

报告期内,互邦电力实现营收分别为2.99亿元、3.79亿元、5.52亿元,净利润分别为1227.46万元、2051.09万元、6137.70万元。

基本面情况,图片来源:招股书

报告期各期,公司主营业务毛利率分别为16.19%、17.73%、21.76%,其中,输配电及控制设备业务毛利率分别为 24.93%、26.54%、21.96%,取向硅钢业务毛利率分别为 9.15%、12.45%、21.81%。报告期内,公司毛利率波动较大的主要原因系一方面公司通过优化产品结构、投资生产设备、改进工艺技术、提高生产效率等措施,使主营业务毛利率持续提升;另一方面还受到了原材料采购价格、产品销售价格、市场供求关系等因素的影响。

主营业务按产品或服务分类的毛利率情况,图片来源:招股书

互邦电力生产输配电及控制设备的主要原材料为铜材(铜线、铜排等)、铁芯、元器件等; 生产取向硅钢的主要原材料为热轧钢卷。报告期各期,公司主营业务成本中直接材料占比均超七成。原材料中铜材、热轧钢卷均为大宗商品或大宗商品的细分类别,其价格受市场供求关系、政治经济、国际局势等宏观因素的影响较大。其中铜材价格从2020年下半年起逐渐上升,2021年国内铜材价格涨幅较大。

同时,报告期各期末,公司存货账面价值占流动资产的比例分别为 34.14%、31.95%、28.23%。报告期各期,公司存货周转率分别为3.44次、3.66次、4.42 次。公司存货主要是原材料、在产品和库存商品,其中原材料主要是铜材、热轧钢卷等,在产品和库存商品主要是变压器、箱式变电站等输配电及控制设备和取向硅钢。随着公司生产规模的持续扩大,如公司不能加强生产管理和存货管理,可能存在因部分原材料库龄长、库存商品滞销、周转慢而导致存货跌价增加的风险。

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