耗时近一年，无锡上市公司中电电机“卖壳”计划还是破裂了。

2月17日晚，中电电机（603988）发布公告称，公司拟终止重大资产重组事项。

2021年3月底，中电电机对外披露，拟筹划以资产置换及发行股份的方式购买天津北清电力智慧能源有限公司全部股权，并拟向不超过35名投资者非公开发行股份募集配套资金。

不过，对于持续关注这件事的投资者来说，此次终止更像是“意料之外，情理之中”，因为不管是资产重组初期还是项目进展途中，整件事情一波三折，上个月公司方还披露了“重大变故”并称交易存在终止的风险，其后两天公司股价收2连跌停，已经提前揭示了结局。

122亿重大资产难逃“流产”命运

2021年3月27日，中电电机披露重大资产置换及发行股份等多项预案，方案显示，中电电机拟以自身全部或部分资产及负债，与天津富清投资有限公司（下称天津富清）持有的天津北清电力智慧能源有限公司（下称北清智慧）股权的等值部分进行置换。

另外，中电电机拟向北清智慧全体股东以发行股份的方式购买置入资产与置出资产交易价格的差额部分。

交易完成后中电电机控股股东将变更为天津富清，后者为香港H股公司北控清洁能源集团间接全资子公司，实际控制人为北京市国资委。这笔交易也就是中电电机向国资“卖壳”。

2021年9月24日晚间，中电电机发布多份公告，披露了方案的诸多细节，本次拟收购标的北清智慧交易作价高达122亿元。

交易完成后，中电电机主营业务将变更为光伏发电项目、风力发电项目的投资、开发、建造、营运及管理。公司称，本次交易有利于上市公司探索新业务转型、寻求新利润增长，有利于提升上市公司盈利能力和综合竞争力。

2月17日晚，公司公告称，本次交易涉及香港联交所上市公司北控清洁能源集团分拆事宜。由于本次分拆未能取得香港联交所批准，导致本次交易无法继续实施。经各方协商同意拟终止本次重大资产重组。

经营向好为何要“卖壳”？

其实，早在2月17日以前，外界对于中电电机的“卖壳计划”已经有很多不祥预感。

中电电机位于无锡，2014年11月在上交所挂牌上市，公司主要从事大中型直流电动机、中高压交流电动机、发电机、电机试验站电源系统和开关试验站电源系统等成套设备的研发、生产和销售。

数据显示，2017年至2019年，中电电机归母净利润分别为0.33亿元、0.48亿元、1.13亿元，2020年公司归母净利润预计约为1.61亿元至1.85亿元，上市公司业绩是逐年向好的。

业绩向好之际，中电电机缘何选择“卖壳”？根据证券日报报道，中电电机现任总经理王建裕当时表示：“随着风机抢装潮褪去，预计公司业务规模难以持续实现高速增长，后续业绩或将出现一定下滑。为使上市公司盈利能力能够保持持续健康的发展，公司决定进行本次重大资产重组。”

该说法曾引发投资者大量质疑，原因在于不合逻辑——上市公司因为担心以后的业绩不行，所以选择卖壳？这就好像班里每次成绩都在进步的好学生，突然有一天跟老师家长说，担心自己下一次考试下滑，决定退学不念了。

公告现“警报”预示“卖壳”不顺

公告显示，自从公司2021年3月发布筹划资产重组公告以来，公司又分别于2021年4月24日、5月26日、6月25日、以及7月、8月、9月、10、11月多次发布了项目进展公告。

而多次频繁的进展更新并非每次都带来了好消息，6月18日和8月6日，公司两次针对来自交易所发布的问询函进行了相应的回复，而在农历春节前，中电电机于1月25日晚，发布了一则“重磅消息”。

当晚公告称，本次重组交易涉及港交所上市公司北控清洁能源集团（01250.HK）的分拆事宜。

2021年5月23日，北控清洁能源集团向港交所提出了本次分拆及豁免其向北控清洁能源集团股东提供保证配额的申请。

由于2021年市场环境发生变化等原因，北控清洁能源分拆后保留资产2021年财务数据未能满足《香港联合交易所有限公司证券上市规则》第8章的相关规定。

2022年1月25日（此处公告日期应当有误），上市公司收到标的公司发来的函件，其告知：“经与PN15分拆事项的相关中介机构讨论后认为，根据香港联交所的书面回复以及香港联交所的通常审核习惯，在不符合相关规则的情况下，香港联交所的该等书面回复即视为本次分拆未能获得其审批通过，。”

公告一出可谓“石破天惊”，因为这个交易必须要等到北控清洁能源分拆后才能实施，而这一条件受制于港交所相关规则而未能达成，从流程上来说相当于直接“截停”了交易。

有趣的是，1月26日，有投资者在股吧乐观地发文表示：“只是存在交易中止风险！小心手里的筹码！借壳通常一波三折，看自己的意志力了！”

市场却不这么想，1月25日当天，中电电机股价跌超5%，此后1月26日和27日，公司股价更是直接连续两个跌停板。

2019年4月，中电电机董事、总经理王建裕未经许可，翻墙进入华永电机厂区进行拍摄，“敬业”总经理成为资本市场笑谈，这一事件让公司火了一把。而如今，面对港交所这堵“规则之墙”，他注定是无法翻越了。

来源：深水财经社

原标题：无锡中电电机“卖壳”告吹 春节前曾自爆“大雷”致两跌停