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2023年5月21日，新款红旗HS5正式上市，新车共计推出5款车型，售价18.38-24.98万元。新款红旗HS5定位中型SUV，外观与内饰进行了全面的优化，同时新车动力参数得到了显著的提升。
外观方面，新款红旗HS5前脸进行了优化，新前脸风格更接近于H9，直瀑式中网尺寸更大，并呈现出立体的效果，中间是标志性的红旗灯带式LOGO。新的前大灯组更加深邃，上部包含一个7型的日间行车灯，新车还使用了分体式大灯，两侧的灯组区造型更加夸张。
车身侧面，新车主要是细节处的设计进行优化，比如前翼子板上带有红旗标识的装饰样式有所改变，车门下方的镀铬装饰也有优化，采用了全新样式的大尺寸轮圈等。
车辆尾部，新车的尾灯进行了重新优化，一条镀铬装饰条贯穿左右尾灯，新的尾灯样式看上去更加时尚。车辆后包围也进行了重新的优化，双边排气尺寸更大，并加入了更多的镀铬装饰条来修饰。
内饰方面，新款红旗HS5整个中控台进行了重新的设计，车内的线条变得更流线，装饰面板的区域也变得更大，淡色的木纹饰板看上去更高雅。双连屏的设计得以保留，空调变为按键与旋钮样式，下部增加了无线充电区域，整个挡把周围也进行了重新的优化。座椅的设计没有改变，基本延续现款车型的设计。
动力方面，新款红旗HS5继续搭载2.0T涡轮增压发动机，但动力性能提升，最大功率185千瓦，比现款车型提升20千瓦，最大扭矩380牛·米，比现款车型提升40牛·米。同时升级为8速手自一体变速箱。
