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周二沪深股指延续震荡调整走势，全天股指平开低走毫无反击之力，盘中唯有AI和游戏传板块依然逆势逞强表现活跃，盘中证券银行一度出现快速拉升但最终无功而返打回原形，反而加剧了市场的做空力量，其余板块均出现大面积的下挫，其中代表人气的科创和创业板指数跌幅依然较大，市场做多力量整体趋弱，股指走出了5连阴的连续调整走势。盘中板块热点继续分化，贵金属、游戏传媒和银行保险板块表现略显活跃涨幅居前，其余板块均出现了不同程度的下跌，其中能源金属、电池和旅游酒店跌幅较大。最终沪深两市收盘均小幅下跌，全天两市成交量1.13万亿略有增加，收盘跌停数量超百家为近期罕见，投资者信心受到重挫。

锂电企业一季度业绩爆雷引发了资源锂电板块的整体大跌，同时新冠医药板块的一日游现象也加剧了空方进一步做空的力量，随着五一小长假的临近市场规避风险的意愿上升，虽然卷土重来的AI算力以及游戏传媒延续反弹表现强势，但依然难挡市场整体回落的做空力量，空方力量不断加大，股指呈现不断回落的调整局面。俄乌地缘冲突不断升级趋于长期化，欧美西方对俄罗斯展开新一轮的制裁，半岛和南海局势跌宕起伏漂浮不定，欧美西方和苏丹国家局势动荡，中东国家和以色列爆发冲突愈演愈烈，美国把中国作为主要竞争目标肆意打压诽谤，把经贸科技问题政治化意识化不断制造单边制裁，中美双方矛盾摩擦进一步升级，西方一系列单边限制政策严重扰乱了全球产业链和供应链稳定，全球去美元化浪潮日益兴起，美元作为世界储备货币的地位受到挑战，全球经济形势趋于严峻复杂，市场不确定性增加并对资本市场产生了较大的影响。

美国经济面临通膨和银行危机双重威胁，欧洲央行明确短期仍将采取加息措施，美联储对抗通胀主要目标不变的鹰派言论，未来短期利率政策陷入进退两难的尴尬境地，投资者对未来银行业的流动性危机和经济衰退忧心忡忡。全球经济面临下行压力，西方对未来经济滞涨和衰退的忧虑不减，投资者的风险偏好趋于下降。美联储政策导致存款外流美债跌宕起伏，人民币兑美元汇率波动加大，国际原油出现宽幅震荡并延伸到大宗原材料价格，欧美资本市场震荡明显。股票全面注册制落地，市场壳资源价值不断下降，但产业资本减持离场的意愿不减，虽然管理层积极鼓励并引导中长期资金入市，但相较于海外市场过去几年的大规模持续放水，国内市场的稳健政策难以有效持续地激发市场的做多信心，南向资金有增无减不断流出，A股市场资金面始终处于供求明显失衡的状态，市场缺乏有效的增量资金基本还是以存量资金互相博弈为主，因此市场更多地还是表现为一种板块轮动的结构性行情。

从技术面分析，自2023年以来股指延续震荡持续小幅回升走势，投资者的参与意愿有所回升，但市场板块热点切换频繁持续性不强，投资者基本还是短线思维占据了主导。上周股指冲高受阻出现快速回落走势，多空双方分歧加大，最终还是空方占据了主导；周一股指低开低走依然表现弱势，周二股指弱势不改继续调整，虽然指数跌幅不大但个股杀伤力很大，表现为明显的存量资金博弈的结构性特征，成交量维持在万亿上方但投资者的参与意愿略有下降。目前几大指数已跌破多空分界岭，尤其深市几大股指表现更弱，但由于股指连续多日下挫短期空方能量应该得到了较大释放，股指随时会有技术性反弹的要求，因此预期股指宽幅震荡或难以避免，密切关注创业板和科创板指的动向以及大盘成交量的变化，把握市场节奏控仓精选个股操作。