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CFi.CN讯：数据显示，立高食品2026年三季度营收10.81亿元，同比微增0.6%，但归母净利仅0.22亿元，同比下滑71.38%，扣非净利下滑64.98%，经营性现金流同比降26.49%。毛利率微降至28.54%，销售与管理费用率明显上升，主因广州产能搬迁及新渠道投入所致。

近期机构研报指出，短期承压核心是搬迁导致的阶段性停产和新产能爬坡，而非需求或竞争力恶化。研报认为，烘焙原料业务前三季度增长14%，UHT奶油、油脂、肉松表现亮眼；商超渠道收入同比增长16%，创新单品放量明显，体现终端掌控力增强。

研报指出，冷冻烘焙虽受饼店渠道拖累小幅下滑，但行业长期渗透率仍有提升空间，公司作为龙头受益确定性强。随着搬迁影响消退、消费温和回暖，利润弹性有望加速释放。当前28倍2026年PE对应目标价35.28元，维持增持评级。